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[摘要] 近日，備受關(guān)注的俏江南出現(xiàn)在上市“終止審查”名單中，而狗不理、順峰飲食、廣州酒家、凈雅食品4家餐飲企業(yè)的名單排名靠前，引人矚目。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)日前公開了發(fā)行股票審核工作流程及擬上市申報(bào)企業(yè)名單，在300余家排隊(duì)IPO的企業(yè)名單中，4家餐飲企業(yè)的名單排名靠前，引人矚目。狗不理集團(tuán)、順峰飲食酒店管理、廣州酒家集團(tuán)、凈雅食品4家公司，上市申請(qǐng)分別顯示為“初審中”。備受關(guān)注的俏江南公司則出現(xiàn)在“終止審查”名單中，終止審查的日期顯示為2012年1月30日。昨天，記者從業(yè)內(nèi)了解到，停滯了兩年多的餐飲企業(yè)上市通道，今年或?qū)⒅匦聠��?dòng)。

餐飲市場(chǎng)投資已降至冰點(diǎn)

中國(guó)是傳統(tǒng)的餐飲大國(guó)，餐飲業(yè)近10年來的零售總額以每年超過10%的速度快速增長(zhǎng)。但相比之下，國(guó)內(nèi)餐飲業(yè)上市公司卻屈指可數(shù)。

統(tǒng)計(jì)顯示，中國(guó)餐飲行業(yè)的上市公司不超過10家，分別是百花村、西安飲食股份有限公司、福記食品服務(wù)、全聚德、小肥羊、北京湘鄂情股份有限公司、鄉(xiāng)村基、唐宮中國(guó)等，其上市地點(diǎn)包括香港主板、紐交所、深交所、上交所。

近幾年，在A股上市的餐飲公司只有兩家，分別為2007年上市的全聚德和2009年上市的湘鄂情。此后，再無餐飲企業(yè)上市獲批。清科研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，相比于其他行業(yè)而言，中國(guó)餐飲行業(yè)的投資事件較少。已經(jīng)披露的單筆投資金額均不大，投資金額主要分布在1000萬美元到2000萬美元及3000萬美元到5000萬美元區(qū)間。

從歷年投資情況來看，2008年是中國(guó)餐飲行業(yè)投資的黃金年，俏江南、呷哺呷哺、一茶一坐等相繼在2008年獲得風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)資本注入。2009年，隨著中國(guó)相關(guān)監(jiān)管部門加大對(duì)餐飲行業(yè)的上市監(jiān)管力度，風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)餐飲企業(yè)投資熱情銳減。

餐飲企業(yè)上市難在哪兒

中信建投分析師劉楊認(rèn)為，餐飲業(yè)上市難的最主要原因，是“收入、成本無法可靠計(jì)量”。比如作為原料的市場(chǎng)菜價(jià)每日漲跌、變化較大，而餐飲業(yè)收入難以用發(fā)票簡(jiǎn)單計(jì)算。到底什么才是餐飲企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力？如果是菜品的質(zhì)量和品質(zhì)，中餐培養(yǎng)一名廚師需要很長(zhǎng)的時(shí)間，恰恰無法達(dá)到“標(biāo)準(zhǔn)化”的流程和完全一致的口味要求。

此外，去年以來，食品安全事故不斷，如味千拉面的“骨湯門”等，一些餐飲企業(yè)被曝存在不誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)行為。業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂，隨著餐飲企業(yè)連鎖門店和菜品種類的增多，一旦質(zhì)量控制的某個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)疏忽，食品安全得不到保證，會(huì)影響整個(gè)企業(yè)的發(fā)展，甚至毀滅一個(gè)單品行業(yè)。

據(jù)分析，餐飲行業(yè)的入門較為容易，通過“小本經(jīng)營(yíng)”的思路，盡管可以賺取一定的收益，但是餐飲企業(yè)的內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)容易缺失，例如在食品質(zhì)量管控、現(xiàn)金管控、員工管理、骨干員工激勵(lì)等方面都存在問題，不利于企業(yè)做大做強(qiáng)。再加上餐飲業(yè)證券化、資本化程度較低，企業(yè)運(yùn)營(yíng)過程中存在眾多不規(guī)范，包括稅收、員工福利等方面，這對(duì)于餐飲行業(yè)的規(guī)模化、規(guī)范化發(fā)展存在巨大的障礙。

餐飲企業(yè)上市指引或?qū)㈩C布

“我們從2007年就開始醞釀上市的事，一直沒有消息，最近才聽說有所松動(dòng)。”一家不愿透露姓名的餐飲企業(yè)副總經(jīng)理說。近期，證監(jiān)會(huì)主席助理朱從玖對(duì)媒體宣稱，證監(jiān)會(huì)正在制定餐飲企業(yè)上市指引，預(yù)計(jì)上半年能夠出臺(tái)。

在日前召開的中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)成立大會(huì)上，證監(jiān)會(huì)主席郭樹清表示：“上市公司中需要更多諸如零售、餐飲和住宿的消費(fèi)服務(wù)企業(yè)，不能因?yàn)樗鼈兒?jiǎn)單就認(rèn)為不重要。”此言一出，迅速在資本市場(chǎng)和餐飲行業(yè)掀起了一陣漣漪。不少業(yè)界人士由此看到了餐飲企業(yè)上市步伐啟動(dòng)的信號(hào)。

昨天，中國(guó)烹飪協(xié)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，協(xié)會(huì)一直在推動(dòng)行業(yè)龍頭企業(yè)上市，但各方仍在等待證監(jiān)會(huì)的新標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)。根據(jù)中國(guó)烹飪協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，目前處于資本運(yùn)作階段的餐飲企業(yè)中，有6%已引入資金或準(zhǔn)備上市，有72%在和多家投行洽談。